HBX Group eleva un 17% su volumen transaccionado y gana rentabilidad pese al impacto de Oriente Medio

El Consejo de Administración celebrado el 12 de mayo de 2026 ha aprobado la información sobre la evolución del negocio durante este reciente periodo, en el que ha destacado un aumento del 17% interanual en el valor total de las transacciones (TTV, por sus siglas en inglés) a tipo de cambio constante, hasta alcanzar los 3.770 millones de euros, cifra que la compañía redondea como 3.800 millones.

El avance en TTV se produjo en un contexto de reposicionamiento comercial, con mayor exposición a canales de oferta y distribución de alto crecimiento y con medidas orientadas a ganar cuota de mercado

Los ingresos de HBX se situaron en 309 M €, lo que supone un incremento del 1% a tipo de cambio constante, aunque en términos reportados bajaron un 3% frente a los 319 M € del mismo periodo del ejercicio anterior. La evolución refleja el cambio deliberado en el mix de negocio, con mayor peso de fórmulas y canales que impulsan volumen, pero presionan el denominado take rate.

HBX prioriza el crecimiento

Ese take rate, entendido como los ingresos en proporción al TTV, fue del 8,2%, con una caída de 1,3 puntos porcentuales respecto al año anterior. Según la compañía, este descenso responde a decisiones comerciales orientadas a priorizar crecimiento, junto con factores no comerciales, entre ellos una mayor penetración de las soluciones FinTech dentro de la actividad del grupo.

HBX ha mejorado sus beneficios en los últimos resultados. Fuente: Hosteltur

La mejora más significativa se produjo en rentabilidad. El Ebitda ajustado alcanzó los 163 millones de euros, un 9% más interanual a tipo de cambio constante y un 3% más en términos reportados. El margen de Ebitda ajustado se elevó hasta el 52,8%, frente al 49,8% del periodo comparable, con una mejora de 4,2 puntos a cambio constante apoyada en apalancamiento operativo, disciplina de costes y productividad.

Mejora en los beneficios

HBX Group obtuvo un beneficio después de impuestos de 28 M €, frente a unas pérdidas netas de 227 M € en el primer semestre fiscal de 2025. El beneficio neto ajustado ascendió a 83 millones, un 44% más a tipo de cambio constante, mientras que el beneficio por acción ajustado fue de 0,34 euros, frente a los 0,32 euros registrados en el periodo anterior.

La compañía también redujo de forma notable sus costes financieros netos, que se situaron en 35 M €, un 77% menos que un año antes tras la salida a Bolsa y la reestructuración de la deuda. El gasto fiscal fue de 16 M €, frente a un crédito fiscal de 16 millones en el periodo comparable. El tipo impositivo efectivo subyacente se situó en el 24%.

HBX Group atribuye el crecimiento a su estrategia de expansión en alojamiento, ampliación del ecosistema global de viajes y mejora de rentabilidad

En términos operativos, la compañía destaca acuerdos en Asia-Pacífico con Dida Holdings y Traveloka, la adquisición anunciada de Bridgify, el desarrollo de Sponsored listings y la compra total de PerfectStay para reforzar paquetes dinámicos y capacidades B2B2C.

La apuesta de HBX por la IA

El grupo también subraya avances en inteligencia artificial. Entre ellos figuran el lanzamiento de Bedsonline impulsado por IA, la extensión de soluciones de marketing, Agent Radar para ofrecer información práctica basada en datos y la integración de agentes operativos de IA. Según HBX Group, los dos primeros agentes ya generan ahorros anualizados de 1 M € y existen más de 120 casos de uso identificados.

Por regiones, el TTV creció a doble dígito en las tres grandes áreas. Las Américas avanzaron un 18%, impulsadas por la demanda doméstica en Estados Unidos, Canadá y Brasil, además de la contribución de Despegar en Latinoamérica. Europa creció un 16%, con apoyo de los viajes intrarregionales y domésticos y de los flujos hacia Alemania, Francia, Italia y España.

En Oriente Medio, África y Asia-Pacífico, el TTV aumentó un 16% a tipo de cambio constante. El comportamiento de Asia-Pacífico fue positivo, con un crecimiento del 18%, pero quedó parcialmente compensado por la moderación de Oriente Medio y por las disrupciones en determinados corredores entre Europa y Asia derivadas del conflicto en Oriente Medio, especialmente desde marzo.

Buenas perspectivas, pero con cautela

El impacto geopolítico es el principal elemento de cautela en las perspectivas. HBX Group calcula que el conflicto restó aproximadamente un punto porcentual al crecimiento del TTV en el periodo cerrado en marzo. En marzo y abril, los viajes hacia y desde Oriente Medio cayeron un 75% y un 50%, respectivamente, mientras que los viajes dentro de la región descendieron un 64% frente al año anterior.

La empresa afirma que aplicó medidas comerciales para mitigar la situación, entre ellas fijación dinámica de precios, reasignación de inventario y apoyo activo a socios. También observó una cierta redistribución de la demanda hacia otras geografías, con resiliencia en corredores menos afectados, particularmente en el sur de Europa y en flujos intrarregionales, así como una aceleración del crecimiento en las Américas.

HBX Group busca mantener al alza su TTV. Fuente: Hosteltur

En costes y caja, HBX Group mantuvo una posición que califica como sólida. Los costes operativos subyacentes se redujeron un 5%, apoyados en productividad, cambios organizativos selectivos y mayor uso de automatización, datos e IA. El flujo de caja libre operativo fue negativo en 108 M € en el semestre, frente a los 117 M €, negativos del periodo anterior, condicionado por la estacionalidad y el fondo de maniobra.

La conversión de caja de los últimos doce meses fue del 103%, con un flujo de caja libre operativo de 447 M €. La deuda neta ajustada se situó en 741 M € a 31 de marzo de 2026, equivalente a 1,7 veces el Ebitda ajustado. La compañía también inició un programa de recompra de acciones de 100 M €, del que ejecutó 12 M € durante el semestre.

Objetivo: nuevo crecimiento del TTV

Junto a los resultados, HBX Group anunció un dividendo a cuenta de 7,5 céntimos de euro por acción, con una salida de caja estimada de aproximadamente 18 M €. El pago está previsto para el 25 de junio de 2026 a los accionistas inscritos el 24 de junio, con fecha exdividendo el 23 de junio, en línea con el payout comunicado del 20% para el ejercicio completo.

La revisión de previsiones confirma el tono prudente. Para el e2026, HBX Group espera ahora un crecimiento del TTV de entre el 11% y el 15%, frente al rango anterior del 12% al 18%. En ingresos, prevjercicio é una evolución de entre el -4% y el +1%, cuando antes esperaba entre el +2% y el +7%. En Ebitda ajustado, anticipa una caída de entre el 5% y el 2%.

La compañía mantiene, sin embargo, sus objetivos a medio plazo. Para los próximos dos o tres ejercicios posteriores al actual, espera crecimiento del TTV de doble dígito bajo, ingresos con avance de un dígito alto, margen de Ebitda ajustado en torno al 60% y conversión del flujo de caja libre operativo próxima al 100%. La clave será comprobar si la volatilidad geopolítica se estabiliza y si el grupo mantiene la eficiencia alcanzada.