El encarecimiento del combustible aéreo registra un impacto interanual de 804 M €
Crisis de queroseno: fuerte caída de beneficios del 71% para Air France-KLM
Los ingresos crecieron un 9,9% en el segundo trimestre, hasta 9.277 M €, pero el beneficio neto cayó hasta 190 M €
Publicada 30/07/26
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Air France-KLM cerró el segundo trimestre de 2026 con más ingresos, pero con una fuerte erosión de su rentabilidad por el encarecimiento del combustible aéreo a causa de la guerra en Oriente Medio. El grupo facturó 9.277 millones de euros, un 9,9% más, mientras el beneficio neto quedó en 190 millones, 459 M € menos que un año antes. El queroseno volvió así a ocupar el centro de la cuenta de resultados de la compañía.
El resultado operativo ajustado alcanzó 484 M €, 251M € menos que en el segundo trimestre de 2025, y el margen operativo descendió 3,5 puntos, hasta el 5,2%. La caída resulta especialmente significativa porque se produjo pese al avance comercial del grupo. En términos netos, Air France-KLM evitó las pérdidas, aunque su beneficio se redujo cerca de un 71%, una señal clara del coste económico de la crisis energética y geopolítica.
El grupo aéreo recuperó mediante mayores ingresos alrededor del 85% de la subida del queroseno, frente al 60% previsto inicialmente
La factura de combustible generó un impacto negativo de 804 M € frente al mismo periodo del ejercicio anterior. Air France-KLM logró recuperar el 85% de esa subida mediante mayores ingresos, más que el 60% calculado inicialmente. La compañía atribuye esa compensación a su agilidad tarifaria, a la disciplina de costes y al incremento de los recargos aplicados a los billetes, una combinación que protegió parcialmente el margen, pero no evitó su contracción.
El crecimiento en parte de la oferta
La receta unitaria aumentó un 8,7% a tipos de cambio constantes, impulsada por la subida de los precios, la reducción de capacidad provocada por el conflicto en Oriente Medio y la demanda de cabinas premium. La Première y Business registraron crecimientos de doble dígito en el rendimiento, mientras Premium avanzó un 9,1% y Economy, un 6,1%. El dato confirma que el viajero de mayor gasto continúa sosteniendo la rentabilidad del largo radio europeo.
El tráfico mantuvo, entretanto, una evolución positiva. Air France-KLM transportó 28,3 millones de pasajeros, un 3,9% más, con una capacidad que creció un 2,6% y un tráfico que avanzó un 2,5%. El factor de ocupación permaneció prácticamente estable, en el 87,7%, apenas una décima menos. Estas cifras reflejan una demanda resistente, aunque el crecimiento de la oferta se está administrando con mayor cautela ante la volatilidad del entorno.
Air France-KLM transportó 28,3 millones de pasajeros y mantuvo prácticamente estable su ocupación, en el 87,7%
Por áreas, Asia, América del Norte, Caribe y océano Índico aportaron las mejores evoluciones de ingresos unitarios. La menor actividad de las aerolíneas del Golfo durante parte del trimestre desvió demanda hacia vuelos directos de Air France-KLM, especialmente en conexiones con India y África oriental. En carga, la receta unitaria creció un 26,7% a tipos constantes, mientras Transavia mejoró un 1,6%, pese a ampliar capacidad, reforzando la diversificación de los ingresos del grupo.
Un crecimiento moderado el resto del año
El grupo recortó su previsión de crecimiento de capacidad para 2026, que ahora sitúa entre el 2% y el 3%, frente al rango anterior del 2% al 4%. En la red principal, el largo radio crecerá alrededor de un 2%, mientras el corto y medio radio disminuirá aproximadamente un 1%. Transavia aumentará su oferta cerca de un 8%. El ajuste busca proteger los ingresos unitarios y responder con flexibilidad a la incertidumbre geopolítica.
La previsión de capacidad para 2026 se reduce al 2%-3%, con una contracción aproximada del 1% en el corto y medio radio
También mejoró la estimación anual de la factura total de combustible, aunque seguirá siendo sensiblemente superior a la de 2025. Air France-KLM calcula ahora un coste de 8.900 millones de dólares, frente a los 9.300 millones previstos al cierre del primer trimestre, pero todavía 2.000 millones por encima del ejercicio pasado. Las coberturas aportarían 1.600 millones de dólares durante el año; el 67% del consumo previsto para 2026 cuenta ya con cobertura.
El coste unitario, excluidos combustible, divisas y derechos de emisión, subió un 1%, dentro del objetivo anual del 0% al 2%. Las tensiones en la cadena de suministro elevaron el gasto de mantenimiento, mientras la mejora del producto y los costes laborales añadieron presión. Parte de ese efecto se compensó con eficiencias en consumo y menor utilización de aviones con tripulación alquilada. La compañía mantiene inversiones netas inferiores a 3.000 millones este ejercicio.
Margen para absorber la perturbación
La posición financiera ofrece margen para absorber la perturbación. Air France-KLM generó 928 millones de euros de flujo de caja operativo libre ajustado recurrente en el semestre, 148 M € más que un año antes. La deuda neta permaneció estable en 8.376 M €, el apalancamiento se situó en 1,6 veces y la liquidez alcanzó 10.300 M €. Son niveles que permiten sostener la renovación de flota y afrontar un escenario de queroseno todavía incierto.
La factura anual de combustible aéreo del grupo se estima en 8.900 millones de dólares, 2.000 millones más que en 2025
Los resultados dibujan, en definitiva, una compañía con demanda sólida y capacidad para trasladar buena parte del sobrecoste al mercado, pero expuesta a cualquier nuevo salto del petróleo. El segundo trimestre no dejó pérdidas, aunque sí una pérdida sustancial de beneficio y margen. Para aerolíneas, agencias y destinos, la revisión de capacidad anticipa una oferta más contenida, especialmente en rutas europeas, y mantiene la presión sobre tarifas mientras continúe la guerra en Oriente Medio.
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