El gasto en combustible y derechos de emisión creció un 12,3%, hasta 3.956 M €, pese a las coberturas
Crisis de queroseno: IAG gana un 20,6% menos en el primer semestre
Los ingresos aumentaron un 1%, hasta 16.064 M €, pero el beneficio neto descendió hasta 1.033 M €
Publicada 31/07/26 Actualizada 09:15h
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IAG cerró el primer semestre de 2026 con unos ingresos de 16.064 millones de euros, un 1% más que un año antes, apoyado en la continuidad de la demanda de viajes. Sin embargo, el beneficio de explotación antes de partidas excepcionales descendió un 6,4%, hasta 1.757 millones. El margen operativo ajustado quedó en el 10,9%, nueve décimas por debajo del 11,8% registrado entre enero y junio de 2025, en un contexto operativo complejo.
Según la datos publicados por el grupo aéreo, el beneficio de explotación se redujo un 14,4%, hasta 1.608 M €, mientras el resultado después de impuestos cayó un 20,6%, a 1.033 millones. IAG contabilizó 149 M € en gastos excepcionales de reestructuración, repartidos entre Iberia, con 114 M €, y British Airways, con 35 M €. En el segundo trimestre, el beneficio operativo ajustado bajó un 16,3% durante el periodo analizado por la compañía.
El beneficio de explotación antes de extraordinarios bajó un 6,4%, con un margen del 10,9%, frente al 11,8% de 2025
El principal freno fue el combustible. Los gastos de carburante y derechos de emisión aumentaron un 12,3%, hasta 3.956 M €, 433 M € más que en el mismo periodo de 2025. El encarecimiento se concentró desde finales de febrero, vinculado al conflicto en Oriente Medio y a las interrupciones en el estrecho de Ormuz. Las coberturas aportaron ganancias de 769 M € y amortiguaron parcialmente el incremento en un semestre de elevada volatilidad.
Más ingresos por pasajero
Los ingresos de pasajeros crecieron un 2,3%, hasta 14.082 M €, pese a que la capacidad, medida en asientos-kilómetro ofertados, disminuyó un 0,1%. El ingreso unitario de pasajeros avanzó un 2,4% y un 6,2% a tipos de cambio constantes. El coeficiente de ocupación alcanzó el 85%, nueve décimas más. Esta combinación permitió sostener la facturación, aunque IAG operó menos capacidad de la inicialmente prevista en el conjunto de la red aérea.
El largo radio mantuvo una evolución favorable. En el Atlántico Norte, que representa el 30,6% de la capacidad del grupo aéreo, la oferta creció un 1,5% y los ingresos unitarios un 1,7%, o un 7,1% a tipos constantes. Latinoamérica y el Caribe aumentaron su capacidad un 3,5% y el ingreso unitario un 1,6%. Asia-Pacífico destacó con alzas respectivas del 7,7% y del 8,4%, confirmando la fortaleza comercial de las principales rutas intercontinentales globales.
La oferta hacia España aumenta
El corto radio presentó un escenario más competitivo, especialmente en los mercados de ocio con destino a España. La capacidad europea se redujo un 2,8%, mientras los ingresos unitarios avanzaron un 1,2%. En los mercados domésticos de España y Reino Unido, la oferta aumentó un 2,3% y el ingreso unitario un 8,1%. IAG atribuye parte de la demanda adicional en España a las disrupciones sufridas por el transporte ferroviario durante el semestre analizado.
El flujo de caja libre alcanzó 2.905 millones y la deuda neta bajó a 4.692 millones, equivalente a 0,6 veces el EBITDA ajustado
Por compañías, British Airways elevó su beneficio de explotación ajustado a 885 millones de libras, frente a 824 millones un año antes. Iberia obtuvo 526 millones de euros, 38 millones menos; Vueling, 46 M €, frente a 95 M €; y Aer Lingus registró una pérdida de 34 M €, después de ganar 80 M €. IAG Loyalty mejoró un 25%, hasta 239 millones de libras, y mantuvo elevados márgenes dentro de los negocios complementarios del grupo.
La generación de caja fue uno de los elementos más sólidos del semestre. El flujo de caja libre alcanzó 2.905 M €, frente a 2.097 M € en 2025, tras registrar 4.196 M € de flujo operativo y 1.291 M € de inversión. La deuda neta descendió a 4.692 M €. El EBITDA de los últimos cuatro trimestres fue de 7.491 M €, o 7.640 M € antes de partidas excepcionales, reforzando así la posición financiera del grupo.
Expectativas de IAG para el resto de 2026
Con estas cifras, la deuda neta representó 0,6 veces el EBITDA antes de extraordinarios, frente a 0,8 veces al cierre de 2025, y la liquidez total ascendió a 11.873 M €. Para el conjunto de 2026, IAG prevé una capacidad estable, costes unitarios sin combustible también estables y un margen de explotación anual dentro del rango objetivo del 12% al 15%, pese al entorno geopolítico y energético en los próximos meses.
IAG mantiene para 2026 su objetivo de margen operativo del 12% al 15%, con capacidad estable y una inversión de unos 3.400 millones
Las reservas para la segunda mitad del año se situaban en torno al 57%, con los ingresos previstos en línea con el ejercicio anterior. El grupo espera que el largo radio continúe mostrando una evolución positiva, mientras anticipa presión competitiva en el corto radio. Su escenario de combustible para todo 2026 oscila entre 8.300 y 8.600 M €. La inversión prevista ronda 3.400 M € y contempla recibir 16 aviones este año.
Luis Gallego, consejero delegado de IAG, subrayó la resiliencia del modelo y afirmó: “Seguimos confiando en nuestro modelo de negocio y en nuestra estrategia”
Finalmente, el grupo mantiene su política de remuneración, tras pagar 222 M € de dividendo complementario y ejecutar alrededor de 800 M € del programa de recompra de 1.500 M €. Los resultados muestran demanda resistente y balance reforzado, pero también menor rentabilidad ante combustible, geopolítica y competencia durante el semestre.
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