El queroseno y las huelgas lastran los resultados de Lufthansa: el EBIT cae un 56% en el segundo trimestre

Según ha informado el grupo aéreo, los ingresos trimestrales crecieron un 8%, hasta 11.100 M €, apoyados en el aumento de los yields y en la fortaleza de las reservas, especialmente en las clases premium y las conexiones asiáticas. Sin embargo, la mejora comercial quedó diluida por el coste del jet fuel y por las huelgas, que generaron cargas de al menos 150 millones. El margen EBIT ajustado descendió así del 8,4% al 3,4% entre ambos ejercicios.

El descenso del beneficio neto

El beneficio neto también reflejó ese deterioro y se redujo a 123 M €, frente a los 1.000 millones contabilizados en el segundo trimestre de 2025. Lufthansa Group atribuye la diferencia al menor resultado operativo, a efectos de valoración y a impactos fiscales extraordinarios incluidos en el ejercicio anterior. El flujo de caja libre ajustado trimestral pasó, además, de 138 M € positivos a un saldo negativo de 365 millones de euros.

Las huelgas ocasionaron cargas de al menos 150 millones y redujeron la capacidad de las aerolíneas de red

Las aerolíneas de red redujeron su capacidad un 3%, debido principalmente a seis jornadas de huelga en abril y a la reorganización del corto radio. Pese a esa menor oferta, el factor de ocupación avanzó hasta el 81,6% y los ingresos unitarios aumentaron un 6,4%. La demanda fue especialmente sólida en el segmento premium y en las rutas asiáticas, donde los yields crecieron más de un 13% en la comparación interanual del grupo.

Los altos costos del combustible y las huelgas impactan en los resultados de Lufthansa. Fuente: Lufthansa

Esa mejora de los ingresos unitarios solo permitió amortiguar una parte del impacto energético. En las aerolíneas de red, los costes de combustible aumentaron en más de 600 M €. Los costes unitarios, excluidos combustible y emisiones, subieron otro 3,1%, afectados por la menor capacidad, los gastos de personal y las amortizaciones. El segmento obtuvo un EBIT ajustado de 137 M €, 490 millones menos que en el mismo trimestre de 2025.

El margen EBIT ajustado descendió del 8,4% al 3,4%, mientras el beneficio neto bajó hasta 123 millones

El resultado de las compañías de red incorporó además un impacto negativo de 108 M € relacionado con efectos de valoración por divisas sobre los pasivos de arrendamiento de ITA Airways. Lufthansa Group destaca que, ajustando la comparación a la capacidad anterior, los costes unitarios habrían aumentado alrededor de un 1%. El grupo presenta este dato como reflejo de su disciplina de costes, aunque la presión del queroseno dominó las cuentas trimestrales.

Eurowings obligada a reducir capacidad

Eurowings, en cambio, tampoco escapó al deterioro, pese al buen comportamiento del mercado europeo. La aerolínea redujo su capacidad un 6%, mientras los ingresos unitarios aumentaron un 9,4%. La crisis en Oriente Medio obligó a suspender temporalmente vuelos al Golfo y a reforzar rutas mediterráneas. El segmento punto a punto registró un EBIT ajustado negativo de 37 millones, tras asumir 71 millones adicionales en costes de combustible frente al segundo trimestre anterior.

Las aerolíneas de red de Lufthansa soportaron más de 600 millones de euros adicionales en costes de combustible

Los negocios de carga y mantenimiento actuaron como contrapeso a la caída del transporte de pasajeros. Lufthansa Cargo amplió su capacidad un 2%, impulsada también por la comercialización de la bodega de ITA Airways, y elevó sus yields un 27%. Su EBIT ajustado alcanzó 116 millones, frente a 73 M € registrados en 2025. Lufthansa Technik aumentó sus ingresos un 11%, hasta 2.200 M €, y obtuvo un EBIT ajustado de 157 M € durante el trimestre.

En el conjunto del primer semestre, el flujo de caja operativo se situó en aproximadamente 2.300 millones de euros, unos 600 millones menos que un año antes. El descenso respondió al menor resultado operativo y a la reducción de los pagos anticipados por billetes, asociada a ciclos de reserva más cortos. El flujo de caja libre ajustado alcanzó, no obstante, 1.000 M €, prácticamente en línea con el registrado durante el primer semestre de 2025.

Descenso de inversiones en el primer semestre

Las inversiones netas bajaron de 1.600 a 1.000 M €, destinadas principalmente a pagos finales correspondientes a ocho entregas de aviones y a anticipos para futuras incorporaciones durante el semestre. Al cierre de junio, la deuda financiera neta, incluidas las obligaciones por pensiones, se mantuvo en 8.300 millones. La liquidez disponible también ascendía a 10.700 M €, el mismo nivel registrado al finalizar 2025, lo que permitió conservar una posición financiera estable.

La volatilidad del queroseno y la menor visibilidad de las reservas han llevado a Lufthansa Group a fijar una horquilla para el conjunto de 2026. El grupo espera un EBIT ajustado de entre 1.700 y 2.200 millones de euros y mantiene en unos 900 millones su previsión de flujo de caja libre ajustado. La evolución dependerá del combustible, los ingresos unitarios, la estabilidad operativa y el comportamiento de la carga aérea del grupo.