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España: NH compra el 80 por ciento de la cadena hotelera alemana Astron

26 febrero, 2002
La cadena hotelera NH adquirirá el 80 por ciento del Grupo alemán Astron, considerado el tercer operador hotelero en Alemania, por 130 millones de euros (21.360 millones de pesetas) con la opción de pagar una parte de esta suma en acciones de su compañía, según informaron ayer el presidente de NH, Gabriele Burgio, y el presidente de Astron, Dieter Muller, en una rueda de prensa conjunta.
La cadena hotelera NH adquirirá el 80 por ciento del Grupo alemán Astron, considerado el tercer operador hotelero en Alemania, por 130 millones de euros (21.360 millones de pesetas) con la opción de pagar una parte de esta suma en acciones de su compañía, según informaron ayer el presidente de NH, Gabriele Burgio, y el presidente de Astron, Dieter Muller, en una rueda de prensa conjunta. Esta operación será financiada fundamentalmente con los 91 millones de euros (15.141 millones de pesetas) obtenidos recientemente mediante la operación de 'sale & lease-back' de cuatro hoteles al presidente de Inditex, Amancio Ortega. NH comprará el 20 por ciento restante de Astron mediante un mecanismo de opciones a 7 años en función de los resultados de la empresa, estando este porcentaje valorado en un mínimo de 31 millones de euros (5.158 millones de pesetas) durante los 3 primeros años y un mínimo de 45 millones de euros (7.487 millones de pesetas) a partir de ese momento. Con este acuerdo la compañía española integra los 53 establecimientos de Astron, que cuenta con 46 hoteles y 7.459 habitaciones en Alemania y 7 establecimientos con 937 habitaciones en Austria (6 hoteles) y Suiza (1). Todos los hoteles a excepción de uno están en régimen de arrendamiento, con un periodo de vigencia restante de los contratos de 22 años de promedio. De este modo, el peso de los establecimientos alquilados dentro de la cadena NH gana terreno, pasando del 35 al 51 por ciento y avanzando hacia un modelo menos intensivo en hoteles en propiedad, aunque según aseguró el presidente de NH la cadena no tiene previsto realizar "nuevas desinversiones". La cadena española adquirirá, asimismo, los 10 nuevos hoteles en proyecto de la compañía alemana, que suponen un total de 3.142 habitaciones ya firmados y 12 establecimientos y aproximadamente 2.800 habitaciones en negociación, localizados fundamentalmente en Alemania y Austria. Sin embargo, NH Hoteles no comprará las actividades de negocio de Astron que no encajan en su negocio, como son los establecimientos de clase económica y los hoteles vacacionales. En 2001 la cartera de establecimientos de Astron adquirida obtuvo un beneficio neto de 16 millones de euros (2.662 millones de pesetas) y un resultado antes de impuestos amortizaciones y depreciaciones (EBITDA) de 19,6 millones de euros (3.261 millones de pesetas). Astron está centrado en el mercado de los hoteles urbanos y de negocios, al igual que NH, y su principal marca está posicionada en el segmento del precio medio dentro de la categoría de cuatro estrellas. Esta operación, que ha tardado dos años en concretarse, ha sido realizada por NH por varios motivos, entre los que se encuentran que ambas cadenas cuentan con carteras de hoteles complementarias centradas en propiedades urbanas y dirigidas a los viajeros de negocios; les proporciona una plataforma inmediata para expandirse en los mercados de habla germana, donde resulta "muy difícil entrar orgánicamente y el número de socios atractivos es limitado"; y porque la cadena hotelera alemana es "un socio local de probada eficacia". Asimismo, NH considera que esta operación "le permitirá realizar economías de escalas y ahorrar costes y que la compra aumentará su beneficio por acción a partir de 2003 y el beneficio por acción antes de fondo de comercio a partir de 2002 sin tener en cuenta ningún tipo de sinergias" Asimismo espera que "el retorno de la transacción, antes de sinergias, supere el coste de capital de la cadena". Según reconocieron los presidentes de ambas compañías, todavía no se ha decidido si los hoteles van a adoptar el nombre de NH o mantendrán el actual. "Ambas marcas son reconocidas, por lo que tenemos que estudiar este asunto en detalle y tomarnos un tiempo para adoptar la decisión correcta", explicó el presidente de Astron, quien aseguró que su objetivo es continuar al frente de la compañía y en el puesto de consejero delegado. Burgio explicó que esta operación le permite a su compañía "consolidar la posición en un mercado donde NH no tenía una presencia requerida a través de una empresa con una impresionante historia y que contribuirá significativamente al crecimiento futuro del Grupo". Por su parte, Muller aseguró que NH es su socio "perfecto" por "su reputación, su compromiso con los más elevados estándares, su demotrado historial de éxitos en la integración de empresas y su determinación por crecer en Europa". Respecto a nuevos proyectos, el presidente de NH aseguró que la compañía "crece a la velocidad que pueden asumir los directivos y los accionistas" y por ahora el objetivo es conseguir que la integración de Astron sea rentable". "No tenemos nuevos proyectos a corto plazo", aseguró Burgio. Tras la firma de este acuerdo, la compañía española tendrá un total de 237 hoteles con 34.121 habitaciones en 18 países, con el 81 por ciento de los establecimientos situados en España, Alemania, Holanda y Bélgica. (HOSTELTUR)

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