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Nace la cuarta low cost europea y única española

9 julio, 2008

Iberia solicitó la exención de formulación de OPA en caso de quedar con una participación superior al 30%. La firma de este acuerdo supone el lanzamiento de la fusión. La aerolínea resultante dará lugar a la cuarta low cost de Europa y única de España, con una flota de 45 aviones A 320, 12,5 millones de pasajeros al año, 100 millones de euros en pérdidas y un exceso de 500 personas en su plantilla. Previamente, ya pasadas las 14:30 horas de ayer, la Comisión Nacional del Mercado de Valores había suspendido cautelarmente la cotización de los títulos de Vueling e Iberia en la Bosla de Madrid, ante la inminencia de un anuncio de fusión con clickair. Fusión de iguales Ayer, el Consejo de Vueling oficializó la aprobación del contrato marco de integración entre la aerolínea y Clickair para la fusión entre ambas compañías y que permite definir la estructura de la operación y los principales hitos del proceso de integración, así como determinadas obligaciones de las partes implicadas, Vueling Airlines, Clickair, Inversiones Hemisferio, Iberia LAE y Nefinsa, estos tres últimos en su calidad de accionistas de referencia de ambas compañías. De acuerdo con el contrato marco, ambas compañías se fusionarán sobre la base de una unión entre iguales respetando la independencia de la sociedad resultante. La operación se estructura como una fusión por absorción de Clickair por parte de Vueling, con extinción de la primera y mediante ampliación de capital en la segunda. Está previsto que las acciones de la nueva sociedad mantengan su cotización en los mercados de valores en que actualmente están admitidas a cotización las acciones de Vueling. La compañía resultante contará como accionistas de referencia con Iberia, Nefinsa e Inversiones Hemisferio, que han acordado un pacto de permanencia en la sociedad por un periodo de dos años. El contrato prevé que Iberia se convierta en el socio industrial de referencia bajo el principio de independencia antes aludido. La ecuación de canje prevista será la que resulte de asignar el mismo valor a ambas compañías y aplicar dicho valor al número de acciones emitidas por cada una de ellas. Según conoció HOSTELTUR, Vueling hará una ampliación de capital y las nuevas acciones serán suscritas por los accionistas de clickair. La negociación entre iguales implica que cada quien tendría una participación accionarial sobre el 50% similar al que poseía en la compañía de origen, por lo que Iberia alcanzaría derechos económicos del 40% por su 80% en clickair e Inversiones Hemisferio, que controla el 26,84% de vueling, quedaría con un 13,42%. El contrato de integración contempla asimismo la elaboración de un Plan de Financiación de la sociedad. La situación financiera de ambas compañías no es precisamente boyante. Los accionistas de Vueling y clickair buscan salvar sus negocios e inversiones de capital realizadas en dos compañías que aún no habían alcanzado sus respectivos puntos de equilibrio, cuando han tenido que enfrentar un ciclo de desaceleración económica, la escalada récord del precio del combustible y la competencia de las tres principales europeas, Ryanair, easyJet y airberlin que concentran las operaciones low cost con España. En el caso de Vueling, el año pasado cerró con pérdidas de 63 millones de euros y calculaba que no tendría beneficios hasta 2010. En el primer trimestre del año ha reportado pérdidas antes de impuestos de 32,38 millones de euros, un 47,1% más que en 2007. Según fuentes de la industria, comienza a presentar problemas de liquidez. Clickair no ha hecho públicos sus resultados, pero sus pérdidas rondan los 50 millones según las mismas fuentes y no entraría en beneficios hasta 2009. El proceso La firma de este contrato de integración supone el lanzamiento formal del proceso de fusión entre ambas compañías. La operación queda condicionada al cumplimiento de una serie de requisitos que la legislación establece y a la realización de varias acciones, como la elaboración de informes de "due diligence", la preparación del proyecto de fusión, la comunicación a la Dirección General de Aviación Civil, información y aprobación de la operación por parte de las autoridades de Competencia, celebración de juntas generales de accionistas, registro de documentación y solicitud de autorizaciones pertinentes a la Comisión Nacional del Mercado de Valores y obtención de la escritura de fusión. La operación está sujeta a que ninguna de las partes se vea obligada a la formulación de una OPA, solicitándose en su caso la exención prevista en la normativa vigente. De hecho, paralelamente a la comunicación de Vueling a la CNMV, Iberia notificaba al organismo su intención de, en caso de que su participación en la sociedad fusionada sobrepasara el 30%, solicitar la exención de la formulación de la OPA prevista en la Ley del Mercado de Valores y el reglamento sobre OPAs. El Consejo de Administración de Vueling afirma que promoverá la rápida ejecución de todas las acciones y el cumplimiento de los requisitos legalmente establecidos, con la finalidad de someter la operación a la aprobación de su Junta de Accionistas en el lapso más breve posible. La nueva "vueli-click" El 31 de marzo pasado, Vueling notificó a la CNMV la apertura de negociaciones con su más férreo rival, clickair, para formar una "nueva compañía independiente, española, innovadora y con capacidad para competir en los mercados doméstico e internacional". Las aerolíneas también tendrán que presentar un informe a la Comisión Nacional de Competencia (CNC) con una descripción de la operación y de la aerolínea resultante, para que ésta se pronuncie sobre la existencia o no de una posición dominante en el mercado. La fusión de ambas compañías es un que proceso que podría prologarse hasta por un año, teniendo en cuenta el resto de los factores operativos, como los derechos de slots que se negocian cada seis meses, los aspectos comerciales y el delicado asunto de la integración en una sola plantilla y la eliminación de puestos sobrantes, los cuales se calcula en unos 500. Diana Ramón Vilarasau (transportes@hosteltur.com) 

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