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Edición España. Crisis del coronavirus

Los tres escenarios de la economía alemana (ninguno bueno)

La recesión es "inevitable" según el consejo asesor del Gobierno alemán 30 marzo, 2020 Premium
  • Combatir de forma efectiva la propagación del coronavirus será fundamental, cuanto antes pueda levantarse la economía, menor contracción
  • El escenario más probable, con cinco semanas de parón, supondría la contracción del PIB en un 2,8% este año y un 3,7% el siguiente
  • El consejo asesor del Gobierno alemán está en contra de mancomunar la deuda pública en la eurozona

La recesión por el coronavirus es inevitable en Alemania, pronosticó este lunes el consejo asesor del Gobierno alemán, que avanzó que la mayor economía europea podría contraerse hasta un 5,4% si la pandemia se prolonga. Los llamados "cinco sabios" trataron en un informe extraordinario de bosquejar cómo podrían ser los próximos meses para la economía alemana, aún reconociendo el "muy elevado grado de incertidumbre" actual ante este "desafío significativo y sin precedentes para todo el mundo".

"Será decisivo para la evolución económica si es posible combatir de forma efectiva la propagación del coronavirus para que las diferentes limitaciones a las actividades sociales y económicas puedan levantarse rápidamente", asegura el informe.

El estudio presenta un escenario base con una contracción económica en forma de "V" no muy aguda y luego cambia las variables para estimar cómo podría ser una "V" más pronunciada y una evolución en forma de "U", esto es, con una recuperación más lenta.

El escenario más probable según datos de hoy

El escenario base, el "más probable dada la actual información", con cinco semanas de parón por las restricciones sociales y económicas para frenar al coronavirus, tal y como ha sucedido en China, supondría una contracción del 2,8% del PIB este año y un rebote del 3,7 % el que viene.

En esta situación, estiman que la tasa de desempleo aumentaría del actual 5 al 5,3% y que el índice de precios al consumo se suavizaría del 1,4% que habían previamente estimado a un 1,1 %. Las inversiones, por su parte, se derrumbarían del 2,6% previsto al -0, %.

El peor escenario

El peor de los escenarios prevé una abrupta caída de la economía alemana en forma de "V" para este año, pero una rápida recuperación del producto interior bruto (PIB) el siguiente tras siete semanas de cierre de la vida pública y cinco de recuperación.

Este escenario "estima las consecuencias económicas que podrían resultar su hubiese un amplio parón de la producción o si las medidas restrictivas estuviesen vigente más tiempo del inicialmente previsto"

Así el PIB caería un 5,4% este año y crecería un 4,9% el que viene, no consiguiendo compensar completamente el derrumbe del anterior.

Recuperación más lenta

El tercer escenario es el que contempla una recuperación más lenta, en forma de "U", por los daños sufridos en la estructura económica durante las restricciones y a pesar de las medidas del Gobierno alemán, que ha aprobado un plan de choque de 750.000 millones de euros.

Si las medidas "no fuesen suficientes para prevenir un grave daño a la economía con el resultado de quiebras y despidos" y se mantuviese la incertidumbre -con su presión a la baja sobre la inversión y la demanda- el PIB podría caer un 4,5% en 2020 y recuperarse tan sólo un 1,0% el año que viene.

Volker Wieland, uno de los economistas del consejo, explicó a este respecto en una videoconferencia que el parón forzado de la vida publica y la actividad económica por motivos sanitarios no es inocuo. A pesar de que en una epidemia el capital humano, económico y material no se destruye como en una guerra, argumentó que "no se puede congelar la economía durante un trimestre y esperar después que todo siga igual".

Tres escenarios distintos para prever la magnitud de la recesión que causará el coronavirus.

Las medidas del Gobierno alemán

Los expertos se mostraron satisfechos con las medidas adoptadas por el Gobierno alemán en la protección de las empresas y de los trabajadores.

Berlín ha aprobado un fondo de rescate de 50.000 millones para autónomos y pequeñas empresas, ha facilitado la reducción de jornada (con garantía de empleo) y ha abierto líneas de créditos, ayudas y garantías para las empresas por 600.000 millones de euros.

La Cámara Alemana de Industria y Comercio (DIHK) indicó que un 10% de las empresas están en riesgo de quebrar por esta crisis y el instituto Ifo estimó que una de cada cuatro empresas alemanas podría verse forzada en los próximos tres meses a recurrir a la reducción de jornada.

A nivel europeo, el consejo asesor instó a "emplear las instituciones y los instrumentos ya en funcionamiento" para atajar la crisis económica, esto es el Banco Central Europeo (BCE) y el Mecanismo Europeo de Estabilidad (MEDE).

Recordó que en ocasiones previas se había posicionado en contra de mancomunar la deuda pública en la eurozona, como la que implica la propuesta de los coronabonos. Además señaló que este tipo de ideas son contrarias a los actuales marcos legales y que sería muy difícil lograr los "consensos políticos" necesarios para su modificación.

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