China ha dejado caer a Thomas Cook a pesar de su "apuesta estratégica"
El primer accionista, el conglomerado chino Fosun, ha decidido no poner más dinero sobre la mesa
Publicada 24/09/19 -Actualizada 20/10/19 02:02h
- Las últimas noticias financieras de Thomas Cook han mantenido en vilo a la industria hasta la madrugada de este lunes
- La quiebra del turoperador británico ha causado un terremoto en el sector y provoca una operación masiva de repatriación de turistas
- El conglomerado chino posee el 18% de participación en Thomas Cook Group y estaba dispuesto a poner 450 M € para refinanciarlo
La situación de Thomas Cook ha mantenido en vilo a la industria turística hasta la madrugada del domingo al lunes: la empresa necesitaba una inyección de 1.200 millones de euros para completar con éxito su proceso de recapitalización, un dinero que ponía en parte -450 millones de libras- el conglomerado chino Fosun, y los tenedores de bonos y acreedores, otros 450 millones... pero faltaban 200 millones de libras, 227 millones de euros. El principal accionista del grupo no ha puesto este dinero solicitado el viernes por los acreedores, a pesar de que el turoperador era una apuesta estratégica no sólo del grupo chino, sino de China, un país que quiere convertirse en potencia mundial turístca.
Cabe recordar que Fosun International, un gigante inversor chino con sede en Shanghai y Hong Kong, entró en el accionariado de Thomas Cook en 2015 al adquirir una participación del 5%.
En abril de 2019, el conglomerado chino alcanzó el 18% de participación en Thomas Cook Group, afianzándose como primer accionista del grupo turístico.
Desde entonces, se sucedieron varias noticias que confirmaban el interés del grupo chino por hacerse con el control del grupo turístico, coincidiendo además con los problemas de liquidez del turoperador:
- Thomas Cook confirma que negocia la venta a Fosun (10 junio 2019)
- Fosun prevé inyectar 835 M € para rescatar a Thomas Cook (12 julio 2019)
- Fosun se enfoca en la turoperación de Thomas Cook para un plan de 1.000 M € (28 agosto 2019)
Las acciones, en caída libre
Thomas Cook no sólo ha sufrido problemas de liquidez. Sus acciones se han desplomado en el último año. En mayo de 2019, un paquete de 200 acciones tenía un valor de 270 libras. Ayer, el valor por esas mismas acciones es de 9 libras, como explicaba el especialista en viajes Simon Calder en el diario británico Independent:
Así las cosas, un grupo de diez bancos pidió a Thomas Cook que consiguiera 227 millones de euros extra como colchón para asegurar un plan de contingencias frente al invierno. ¿Y de dónde se suponía que podía conseguirlos? Cuando el Gobierno británico anunció el viernes que no pensaba rescatar al turoperador para no sentar un precedente, todo apuntaba a China.
- Thomas Cook necesita conseguir 200 M £ extra para asegurar el acuerdo (20 septiembre 2019)
Expansión china
¿Por qué un conglomerado de inversiones chino entró en el accionariado de un turoperador europeo?
"El crecimiento de la economía china y el crecimiento del número de turistas chinos, que va a ser exponencial en los próximos años, lleva a que las empresas públicas y fondos inversores de ese país estén tomando posiciones en el sector turismo y del transporte aéreo", explica Jaime García-Legaz, quien ejerció como Secretario de Estado de Comercio de España entre 2011 y 2016 y también fue presidente de Aena.
García-Legaz participó como analista geo-político el pasado jueves en el Foro Acave, donde habló sobre el papel de China en el mundo.
"El turismo y los transportes son sectores de crecimiento natural de la economía china y es lógico que su gobierno y la sociedad china intenten captar todo ese enorme negocio que va a representar la emisión de decenas de millones de turistas anuales hacia Europa y todos los destinos del mundo", añadía este analista. Ver también:
- El nuevo centro del mundo o cómo la geopolítica marca el futuro del turismo
- China desplazará a EEUU como primer mercado emisor en 10 años
- Boicot turístico de China a EEUU por Donald Trump ¿Saldrá ganando Europa?
Los expertos vaticinaban que Fosun iba a seguir fuerte con esa apuesta y que iba a intentar quedarse con Thomas Cook, "una compañía que tiene mucha trayectoria, muy buen talento en la gestión y una gran reputación en el mercado mundial de turismo", apuntaba García-Legaz, pero al final no ha sido así.
En concreto, los términos del acuerdo indicaban que Fosun contribuía con 450 millones de libras en metálico como nueva aportación para adquirir al menos el 75% de la turoperación del grupo británico y el 25% de la división de aerolíneas.
En contraposición, los principales bancos que respaldaban a Thomas Cook y sus tenedores de bonos aportaban otros 450 millones de libras, conservando el 75% de la aerolínea y el 25% de los turoperadores. En total, 900 millones.
Entonces ¿estaba previsto que Fosun hiciera todo lo que estuviera en su mano para asegurar la continuidad de Thomas Cook? al parecer, los expertos opinaban que sí, siempre que "hacer todo lo que esté en su mano" no significara afrontar dificultades jurídicas o de otra índole", respondía García-Legaz.
Sea como sea, los 200 millones adicionales no llegaron y en la madrugada de este lunes Thomas Cook se declaraba oficialmente en quiebra.
Apoyo del gobierno chino
En toda esta operación ha habido otro factor relevante a tener en cuenta. No todas las expansiones internacionales llevadas a cabo por empresas chinas en los últimos años han sido vistas con buenos ojos por Pekín.
El gobierno de China recela, por ejemplo, de ciertas inversiones como la compra de clubes de futbol europeo por parte de algunos empresarios chinos.
En cambio, el modelo de internacionalización de Fosun sí ha sido expuesto como un modelo a seguir (por el tipo de inversiones que está realizando), por el Diario del Pueblo, el periódico oficial del Partido Comunista de China. Un apoyo explícito que la propia Fosun destacó en su web:
Mercado online
Sin embargo, todo esto no ha sido suficiente y la "apuesta estratégica" de Fosun finalmente se dejó caer.
En la decisión tomada por Fosun pudo haber influido otra cuestión: ¿Había sabido Thomas Cook adaptarse a tiempo al nuevo mundo online?
Según apunta Nick Wyatt, responsable del área de turismo en GlobalData, una compañía especializada en análisis de datos, ''la desaparición de Thomas Cook fue catalizada por una acelerada preferencia del consumidor por reservar vacaciones a través de internet".
"Thomas Cook había logrado asegurar un acuerdo de rescate de 900 millones de libras esterlinas liderado por Fosun el mes pasado, pero el requisito de más fondos ha demostrado ser demasiado y los intentos fallidos de asegurar los fondos fracasaron", añade este experto.
"Al final, todo se reducía a si Fosun consideró que estaban tan metidos en el tema que tenían que hacerlo funcionar... O que no tenía sentido tirar dinero. Evidentemente se decidieron por lo último, condenando a Thomas Cook a un triste pero aparentemente inevitable fallecimiento", concluye este experto.
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