Diario 5825 23.02.2020 | 12:20
Hosteltur: Noticias de turismo
Edición España. Entrevista con Andrés García-Tenorio, director Financiero de la compañía

Hotelbeds genera resultados operativos positivos creciendo a doble dígito

En el plano estatutario se generan pérdidas derivadas de las adquisiciones 10 febrero, 2020
  • Hotelbeds cerró 2019 con un EBITDA de 230 M €, un incremento de doble dígito sobre el ejercicio anterior y un cash disponible de 498 M €
  • Los resultados operativos son positivos aunque registra pérdidas en los resultados estatutarios por la amortización de las adquisiciones
  • El bedbank factura 6.000 M € anuales y se ha propuesto para 2021 reducir el “coste por roomnight” de los 6,30 € actuales a 4,90 €

Hotelbeds ha culminado la integración en 2019 generando resultados operativos positivos, con una cifra de negocio de 6.000 millones de euros y un EBITDA por encima de 230 millones, que ha continuado creciendo en línea con ejercicio anteriores. No obstante, los resultados estatutarios reflejan pérdidas derivadas de las adquisiciones que es habitual en los entornos de Private Equity cuando se realizan estas operaciones, según explica en esta entrevista en exclusiva Andrés García-Tenorio, director Financiero de Hotelbeds, que cumple ahora 15 en dicha responsabilidad.

¿Cuál es el balance que hace del año financiero para Hotelbeds?

El año pasado concluimos la integración de los tres bedbanks más grandes a nivel mundial, consolidando el negocio y posicionándonos como líderes de nuestro segmento. Igualmente, el año fiscal que finalizó el 30 de septiembre de 2019 alcanzamos unos buenos resultados financieros con un EBITDA por encima de los 230 millones de euros, creciendo a doble dígito, y una posición de caja disponible de 498 € millones.

A pesar de estos buenos resultados financieros, vuestra cuenta de resultados estatuaria refleja el efecto de las adquisiciones.

Nosotros generamos resultados operativos positivos. Pero es cierto que los resultados estatutarios reflejan pérdidas, hecho que es muy habitual en los entornos de Private Equity cuando se realizan adquisiciones. Las pérdidas estaban ya presupuestadas y no eran ninguna sorpresa. Son debidas a cuestiones que no tienen relación directa con el día a día del negocio, ni impactan en la caja disponible, sino que se deben a la amortización contable de las adquisiciones realizadas, y a los intereses derivados de los préstamos con nuestros accionistas relacionados con las mismas, cuyos intereses son pagaderos a vencimiento y no suponen salida de caja. Es decir, en resumidas cuentas, nuestro negocio sigue creciendo en resultados y generando caja.

Y en cuanto a la deuda bancaria, ¿podría explicarnos cual es la situación?

Nuestro negocio genera caja y no necesita financiación. Nuestro endeudamiento proviene de las adquisiciones realizadas. El nivel de endeudamiento está alineado con el EBITDA del Grupo y con el mercado, lo cual es una estructura ideal, principalmente en un entorno de tipos bajos como el que estamos. El vencimiento de la deuda es a largo plazo, con lo que no tenemos presiones al respecto. Los inversores de deuda que busquen una ventana de liquidez la pueden encontrar en el mercado secundario, sin descuentos y sin esperar a 2023. La cotización de la deuda es muy buena, de hecho, ha mejorado en los últimos meses, lo que refleja que nuestro préstamo es atractivo para inversores a largo plazo que buscan rentabilidades estables y recurrentes.

Tras sus 15 años en Hotelbeds, ¿cuáles considera que han sido los principales desafíos afrontados por la compañía?

Diría que, principalmente, han sido tres. Por orden cronológico, primero sería la expansión internacional que hicimos entre 2005 y 2009, aumentando nuestra presencia en Europa, Asia y América. En segundo lugar, la creación de Hotelbeds como compañía independiente, separándonos de TUI y entrando en nuestro accionariado compañías tan fuertes como Cinven y CPPIB. Y, por último, la integración de Hotelbeds con GTA y Tourico Holidays. Realmente han sido años de muchos cambios, y no puedo dejar de agradecer a todo nuestro equipo a nivel mundial el duro esfuerzo que ha hecho para que hayamos llegado hasta aquí. Asimismo, me siento muy orgulloso de que Hotelbeds haya llegado a ser una compañía líder, que sigue logrando hitos tan importantes como la integración de GTA y Tourico Holidays, y que se ha convertido en un referente en el sector de la acomodación, con una cifra de negocio de 6.000 millones de euros. Es motivo de orgullo, especialmente, emplear a 5.000 personas a nivel mundial, 1.500 de ellas en Mallorca, nuestra sede, y de seguir aportando valor a los 180.000 hoteles y a los 60.000 clientes con los que trabajamos a nivel mundial.

¿Cómo era el Hotelbeds que encontró hace 15 años y cómo ha evolucionado en este tiempo?

Como ahora, Hotelbeds era una empresa excitante, dinámica y con muchas ganas de hacer cosas. Entonces, nuestro negocio online era pequeño, básicamente dirigido al mercado de origen inglés con destino a España. La gran diferencia radica en que nos hemos hecho mucho más grandes y más profesionales. Desde entonces, hemos sido capaces de lograr un gran crecimiento orgánico a nivel global, de realizar adquisiciones estratégicas, que nos han dado una posición todavía más relevante, y de haberlas integrado con éxito en un breve espacio de tiempo. Tras la integración, ahora tenemos una compañía sólida y con gran capacidad para seguir el camino de éxitos que nos caracteriza.

"Realmente han sido años de muchos cambios, y no puedo dejar de agradecer a todo nuestro equipo a nivel mundial el duro esfuerzo que ha hecho para que hayamos llegado hasta aquí"

¿Cuál fue su trayectoria previa a Hotelbeds?

Comencé mi carrera profesional trabajando para Price Waterhouse en España e Inglaterra. Posteriormente, me incorporé a Allied Domecq que, en ese momento, era la segunda multinacional en elaboración y distribución de bebidas espirituosas, con marcas como Beefeater, Ballantine’s y Tía María. Fue una etapa profesional muy interesante por el proceso de transformación que estaba llevando a cabo la compañía. Tuve la suerte de desempeñar puestos financieros de diversa índole tanto en España, como en Inglaterra y Estados Unidos.

¿Qué destacaría de sus años en Hotelbeds?

Definitivamente, las personas. Tenemos a un equipo de magníficos profesionales a todos los niveles, con una gran capacidad para sacar proyectos adelante. Constantemente aparecen nuevos retos y oportunidades, y es fundamental contar con un equipo que pueda llevarlas a cabo, que tenga la flexibilidad y capacidad de adaptación en un entorno tan cambiante.

A pesar de ello, ha habido que afrontar algunos despidos...

Así es. Hemos integrado tres bedbanks en los que había puestos similares replicados en cada una de las empresas. Para lograr ser una empresa eficiente, dinámica y no quedarnos atrás, ha habido algunas salidas, hecho completamente habitual en este tipo de integraciones.

¿Qué indicadores prevén mejorar significativamente en 2020?

Básicamente, nuestro objetivo es seguir invirtiendo en un modelo totalmente escalable, por el que nuestro negocio pueda seguir creciendo mientras los costes se reduzcan proporcionalmente con el fin de ser el bedbank más eficiente del mercado. En este sentido, el indicador que utilizamos es lo que llamamos “coste por roomnight”. En este 2020 estamos trabajando para cumplir el objetivo que nos hemos fijado para el 2021 de reducirlo de los 6,30 € actuales a 4,90 €. Vemos totalmente factible este objetivo, ya que, para que sirva de referencia, en 2016, Hotelbeds como negocio independiente antes de la integración, había logrado alcanzar un coste por roomnight de 5,40 € sin contar con el tamaño y la experiencia de la actual compañía una vez combinada.

"Nuestro objetivo es seguir invirtiendo en un modelo totalmente escalable, por el que nuestro negocio pueda seguir creciendo mientras los costes se reduzcan proporcionalmente con el fin de ser el bedbank más eficiente del mercado"

Comenta que están centrados en ser el bedbank más eficiente de la industria, ¿qué están haciendo al respecto?

Para lograr ese fin, y para aprovechar la escalabilidad de nuestras operaciones recientemente unificadas, hemos identificado nuevas oportunidades para optimizar nuestras operaciones y nuestro modelo comercial, invirtiendo en automatización y en tecnología punta con el fin de mejorar la experiencia para nuestros clientes.


Desde la compañía comentan que Andrés García-Tenorio es una de las personas clave de Hotelbeds. Director Financiero desde hace 15 años, ha seguido formando parte de la directiva después de que Tourico Holidays y GTA se unieran a Hotelbeds en 2017. Ha sido reconocido como uno de los 100 directores financieros más importantes de España en varias ocasiones y, en 2016, fue incluido entre los 25 CFO más innovadores de España, según el periódico económico Expansión.


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