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Juan José Hidalgo, Gala Capital y BBK se lanzan a por Iberia

16 noviembre, 2007
La afirmación "de Iberia me gusta todo", expresada hace poco por Juan José Hidalgo, finalmente ha revelado su trasfondo. Un consorcio encabezado por Globalia, la sociedad de capital riesgo española Gala Capital y la caja vasca BBK, prepara una oferta pública de adquisición por el 100% de Iberia a un precio indicativo que establecerá entre 3,60 y 3,90 euros por título, según ha oficializado ayer la aerolínea a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
En la comunicación enviada a la aerolínea por Carlos Tejera, en representación del consorcio, solicita a la compañía tener acceso a información fiscal, operativa, legal y contable de la empresa con miras a lanzar una OPA. El Consorcio está liderado por Gala Capital e integrado por otros fondos inversores asesorados por ésta, como Omega Capital de Alicia Koplowitz e Inver-avante, de Manuel Jove, ex presidente de Fadesa; varias cajas de ahorros regionales encabezadas por la Bilbao Bizkaia Kutxa (BBK), que preside Xabier de Irala, ex presidente de Iberia, y el presidente del grupo turístico Globalia, Juan José Hidalgo, cuya participación alcanzaría el 5%. Aunque el consorcio menciona un precio orientativo de entre 3,6 y 3,9 euros por acción, aclara que esta indicación no constituye una oferta vinculante ni implica que los oferentes hayan adoptado ya la decisión definitiva de formular la oferta que sólo harán tras un proceso de análisis y valoración adicional que, calculan, podrá ser realizado en un plazo aproximado de cuatro semanas. Quién es quién en la nueva OPA Una vez acabada la "due diligence", el grupo inversor estaría en disposición de presentar una oferta por Iberia "en un plazo muy breve de tiempo", según han afirmado portavoces de Gala Capital. La firma de capital riesgo Gala lleva operando en el mercado español unos tres años. Entre sus principales inversores figuran Alicia Koplowitz, a través de su sociedad Omega; la familia del Pino, propietaria del grupo constructor Ferrovial, gestor actualmente de los principales aeropuertos del Reino Unido; Manuel Jove, expresidente de Fadesa y su antiguo propietario hasta que vendió el 54% que poseía en la compañía inmobiliaria a Fernando Martín por 2.200 millones de euros, por lo que se ha convertido en uno de los inversores más buscados en todas las operaciones corporativas; Xabier de Irala fue el máximo responsable de Iberia hasta el 12 de junio de 2003, día en que cedió el puesto al actual presidente de la compañía, Fernando Conte; otros grupos familiares empresariales nacionales, y el fondo de pensiones de los empleados de Telefónica de España, Fonditel; con el compromiso de invertir en las oportunidades que capte el fondo Gala Capital. Gala cuenta con el soporte en exclusiva del fondo Towewerbrook para la Península Ibérica, antiguo Soros Private Equito, cuyo capital pertenecía en su mayor parte al magnate húngaro George Soros. Entre los gestores de Gala Capital se encuentran reconocidas personalidades del ámbito financiero, encabezadas por Jaime Bergel, ex presidente de Merrill Lynch España, y Carlos Tejera, ex miembro de la consultora americana Mckinsey y actuante en el caso de esta OPA, quienes son sus máximos ejecutivos. Igualmente, esta operación ha contado con el asesoramiento del antiguo consejero delegado de Iberia, Ángel Mullor, quien, no obstante, ha descartado volver a desempeñar algún cargo ejecutivo en la compañía. En materias financieras, el consorcio está asesorado por Citigroup, Nmás1 y GBS Finanzas. Manteniendo la ruta En cuanto a su plan estratégico para con Iberia, el consorcio ha manifestado su intención de continuar con las líneas trazadas por el Plan Director, que en la actualidad ejecuta Iberia y que fundamentalmente se centran en la potenciación de las actividades de largo radio, la reordenación de la exposición en el mercado interior y el desarrollo de un plan industrial para las actividades de "handling" y mantenimiento. Confía también en poder optimizar la Terminal 4 de Barajas y la Terminal Sur de El Prat. En su carta al Consejo de Dirección, Gala ha manifestado que se trata de una propuesta de inversión estable, con vocación de crecimiento y de creación de valor para la compañía, basada en un modelo de continuidad y permanencia de los actuales gestores, que asume los planes de crecimiento previstos para la compañía. Asimismo vincula el éxito de Iberia en estos años sobre todo a su colectivo de trabajadores, así como a la capacidad de su equipo de dirección. La OPA impulsa la acción Iberia Previamente a esta comunicación de hecho relevante, las autoridades de la CNMV, ante los insistentes rumores difundidos en el mercado desde la mañana de ayer sobre la posibilidad de una OPA sobre Iberia, suspendieron cautelarmente, con efectos inmediatos, la cotización de los títulos de Iberia cuando comenzaba a registrar una tendencia alcista. Una vez reiniciadas las operaciones en Bolsa, la acción de Iberia cerró la sesión con una subida del 4,30% hasta alcanzar los 3,64 euros y máximos de 3,68, para una que suponen una capitalización de 3.468,59 millones de euros, sin lograr aún superar los 4 euros de hace unos meses. Esta oferta se suma a la que en el mes de febrero lanzara el fondo estadounidense Texas Pacific Group (TPG), luego acompañado por British Airways (BA), que posee el 10% del capital de la aerolínea, y los fondos españoles Vista Capital, Ibersuizas y Quercus, el componente nacional que según la ley debe alcanzar un mínimo de 51%. Vista Capital, que participa en TPG-BA, está integrada al 50% por el Banco de Santander y por el Royal Bank of Scotland, mientras que FCC, La Seda de Barcelona, Hansa Urbana y Selenis tienen participaciones en Ibersuizas. Quercus es un fondo de capital riesgo del fondo del grupo de alimentación Agrolimen (Gallina Blanca, Affinity, Caldos y Sopas, y La Sirena), que posee el 20% de la aerolínea de bajo coste de Iberia, Clickair. Este grupo pidió, el pasado 21 de mayo, el acceso a información de Iberia para preparar una oferta en firme por el 100% de la compañía a un precio indicativo a 3,6 euros por acción, que valora la compañía en 3.413 millones de euros, que estaría en disposición de presentar el mes próximo, aunque señalan analistas del sector que podría adelantar una oferta mejorada ante la aparición de un competidor con una propuesta susceptibles de mejorar la de TPG. También han manifestado interés pero sin materializarlo los grupos aéreos europeos Air France-KLM y Lufthansa y, más recientemente, Juan Abelló, por medio de su empresa Torreal y José Manuel Lara. El núcleo duro de Iberia cuenta con el 36,5% del capital de la compañía, que está repartido entre British Airways (el 10%), Caja Madrid (el 9,68%), BBVA (el 7,34%), Logista (el 6,49%), El Corte Inglés (el 2,9%), y varios fondos y entidades financieras (el 0,64%). Una primera reacción oficial El ministro de Industria, Turismo y Comercio, Joan Clos, afirmó ayer que la OPA que prepara el consorcio liderado por la sociedad de capital riesgo española Gala Capital sobre Iberia "le merece todas las simpatías" pero que el Gobierno no intervendrá. "Que nos guste esta propuesta no significa que se vayan a hacer cosas", puntualizó Clos a la agencia Efe. Clos, que calificó Iberia como una empresa con un valor importante, con gran tradición y mucho futuro, agregó que la propuesta de Gala Capital "da una mayor oportunidad" a que la aerolínea continúe bajo la dirección de grupos españoles. Sin embargo, puntualizó que "no intervendremos porque no es algo que corresponda a la economía moderna y porque "los accionistas deben llegar a un acuerdo". Diana Ramón Vilarasau (transportes@hosteltur.com)

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