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Edición Latam. “Si cree que están baratas, compre. O si no, venda”, dijo Ignacio Cueto

Acciones de Latam Airlines caen más de 45% en 2013

17 agosto, 2013

La progresiva baja de la acción en la Bolsa de Santiago de la compañía de capitales chilenos y brasileños, Latam Airlines Group, alcanzó el 46,5% en lo que va del año. Y si se compara el precio actual con el del día de la fusión, 22 de junio de 2012. la acción ha bajado 55,3%..

Según las proyecciones de analistas del sector, citadas por Diario Financiero, podría llegar aun más abajo. Previo a la fusión entre LAN y TAM, la meta de los titulares del nuevo grupo aéreo era que la compañía costara US$ 14.000 millones en la bolsa, pero hoy Latam bordea los US$ 5.700 millones y se ubica en el lugar 15 entre las mayores aerolíneas según su capitalización bursátil, en un contexto de caída de varias otras acciones aéreas.

Enrique Cueto, vicepresidente ejecutivo y miembro de la familia ligada a la propiedad de la compañía, dijo sobre el precio de la acción que “no lo vemos natural y no entendemos mucho. Es algo que no tiene explicación”.

Enrique Cueto, CEO de Latam Airlines
Enrique Cueto, CEO de Latam Airlines

“Si cree que está barata, compre. O si no, venda”, dijo su hermano, Ignacio Cueto, CEO de LAN Airlines, a Diario Financiero. Agregó que la explicación a esta caída del precio de la acción se debe a los resultados: “cuando las compañías no ganan mucho, pasa esto. Estamos mejorando y siempre esperamos repuntar”, expresó.

Ignacio Cueto indicó que en el holding están “bien y tranquilos” en Brasil. Comentó que han efectuado “los ajustes pertinentes”, y que la operación “está estabilizada y los ajustes, como los despidos que efectuamos, ayudan a esa estabilización”.

Enrique Cueto en tanto, manifestó que no cree que vaya a estar más complicada la operación en Brasil durante el segundo semestre. “Estará igual y estable”, aseveró.

La empresa reducirá los dividendos a niveles mínimos y podría vender acciones para recuperar su grado de inversión en un año, informó la agencia Bloomberg.

Ignacio Cueto dijo a este medio que Latam utilizará el conocimiento y la experiencia de Lan manejando redes para controlar los costos en Brasil. Tam perdió 363 millones de reales (US$ 214 millones) en los últimos 12 meses en tanto la economía de Brasil crece en su nivel más bajo en tres años.

La economía brasileña crecerá 1,8% este año, según el sondeo más reciente del Banco Central. Esto se compara con 7,6% en 2010, el año en que Lan anunció la fusión por US$ 3.300 millones. Las empresas de transporte de pasajeros en Brasil enfrentan un exceso de capacidad y costos en alza, según un informe de Standard Poor’s fechado el 15 de agosto. No obstante, Latam se siente “cómodo” con su capacidad para lograr ahorros anuales y nuevos ingresos por US$ 700 millones en cuatro años, dijo Cueto.

Baja de calificaciones

Fitch Ratings bajó a Latam dos niveles desde BBB hasta BB+, un nivel por debajo de grado de inversión cuando se concretó la transacción en 2012. Feller Rate, una filial local de Standard Poor’s, bajó su calificación desde A hasta A-, la séptima más alta de las diez notas de grado de inversión posibles.

Otros analistas indican que las causas de la caída financiera de Latam son la depreciación del real, el “ruido” en Argentina y las sinergias que aún no llegan.

Uno de los hitos más importantes, y que según los expertos está “presionando” el precio de la acción, es el anunciado aumento de capital por US$ 1.000 millones que hará la compañía. Una eventual sobreoferta de acciones en el

En Brasil, Latam tiene ingresos en reales y costos en dólares, por lo que la depreciación del real golpea fuerte a la compañía y tiene un impacto del orden de US$ 250 millones en un año, según reconoció el propio Enrique Cueto.

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